บัตรเครดิต สินเชื่อ
 
 

ข่าวสารธนาคาร กรุงไทย ...................

 

  
  KTB : คาดไตรมาสแรกกำไรเพิ่ม 10% ( วันที่ 26 มีนาคม 2553 02:00 )  
     
 

       ปรับประมาณการกำไรปี 2010 ขึ้น 6% เป็น 1.5 หมื่นล้านบาท (+25%Y-Y) และ 2010 ROE เป็น 12.8% (จากเดิม 12.1%)

  
     
          เราคาดธนาคารกรุงไทย (KTB) จะมีกำไรสุทธิ 1Q10 ที่ 3.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 21%Y-Y (จากรายได้ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้น) และเพิ่มขึ้น 26%Q-Q (จากรายได้เงินปันผลวายุภักษ์) โดยมีประเด็นอื่นดังนี้  
     
 

        - สินเชื่อเดือน ก.พ. เพิ่มขึ้นเกินคาด และดีกว่าธนาคารอื่นในกลุ่มที่ +3.48% M-M (~3.6 หมื่นล้านบาท) และ +4.57% YTD (~4.7 หมื่นล้านบาท) ส่วนใหญ่เกิดจากสินเชื่อภาครัฐ (~80%) การเติบโตของสินเชื่อยังมีแนวโน้มที่ดีต่อไปในช่วงที่เหลือของปีจากทุกส่วน ดังนั้น ฝ่ายบริหาร KTB จึงมีแนวโน้มที่จะปรับเป้าการขยายตัวของสินเชื่อ จากเดิมที่ 6-7% เป็น 8% (~8 หมื่นล้านบาท) ในปี 2010 ซึ่งขึ้นมาเท่ากับประมาณการของ FSS

 
     
          - สินเชื่อที่เพิ่มขึ้นส่วนใหญ่ใน 1Q10 เป็นสินเชื่อภาครัฐที่ให้ผลตอบแทนต่ำ (เทียบเท่ากับอัตราดอกเบี้ยในตลาดเงิน หรือประมาณ 1.5-1.6% ซึ่งถือว่าต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยให้กู้ยืมระหว่างธนาคารที่อยู่ที่ราว 1.25%-1.5%) ทำให้คาดว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ใน 1Q10 (ไม่รวมเงินปันผลจากวายุภักษ์ ที่จะเข้ามาประมาณ 980 ล้านบาท) ยังคงทรงตัวอยู่ในระดับต่ำต่อเนื่อง จาก 4Q09 ที่อยู่ที่ราว 2.8% และราว 3.06% หากรวมเงินปันผลวายุภักษ์ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากปริมาณเงินให้สินเชื่อที่เพิ่มขึ้น จึงจะยังส่งผลดีต่อรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ที่คาดว่าจะโต 4%Y-Y และ 14%Q-Q  
     
          - อีกประเด็นหนึ่งที่น่าสนใจ คือ รายได้ค่าธรรมเนียมใน 1Q10 ที่ฝ่ายบริหารคาดว่าจะยังดีมากและดีกว่า 4Q09 ซึ่งอยู่ที่ 3 พันล้านบาท และดีที่สุดเป็นประวัติการณ์อยู่แล้ว ในเบื้องต้นและเชิงอนุรักษนิยมเราคาดว่าค่าธรรมเนียม จะ +3.4%Q-Q และ 47%Y-Y มาอยู่ที่ 3.2 พันล้านบาท ใน 1Q10  
     
          - คุณภาพสินเชื่ออยู่ในเกณฑ์ดีมาก โดยธนาคารตั้งเป้าหมายการลด NPL ปี 2010 มาอยู่ที่ราว 5.8-5.9% จาก 6.5% ของเงินให้สินเชื่อในปี 2009 (เราคาด 6.2%) เนื่องจาก 1. ตัดจำหน่ายจากบัญชี Write-off 2. กลุ่มธุรกิจที่มีปัญหาในการจ่ายชำระหนี้ในปีก่อน อาทิเช่น โรงแรม และธุรกิจส่งออก กลับมาจ่ายดอกเบี้ยได้ตามปกติแล้ว และ 3. สินเชื่อที่ปล่อยใหม่มีอัตราการเกิด NPL น้อยเพียงไม่ถึง 1% และจากมุมมองดังกล่าวทำให้ KTB เชื่อมั่นว่าจะไม่มีการตั้งสำรองค่าเผื่อหนี้สูญในระดับที่มากกว่าปกติ (500 ล้านบาทต่อเดือน) อีกต่อไป ซึ่ง ณ ระดับดังกล่าว จะทำให้ KTB มีอัตราส่วนเงินสำรองต่อ NPL ปี 2010 ที่ราว 50-55% (เราคาด 52.5%)  
     
          - ปรับประมาณการกำไรปี 2010 ขึ้น 6% เป็น 1.5 หมื่นล้านบาท (+25%Y-Y) และ 2010 ROE เป็น 12.8% (จากเดิม 12.1%) เนื่องจาก 1. ปรับลดการตั้งสำรองหนี้สูญจากเดิม 7 พันล้านบาท เป็น 6 พันล้านบาท ซึ่งเป็นการตั้งสำรองทั่วไปในระดับปกติ (500 ล้านบาทต่อเดือน) และคิดเป็น Credit cost ที่ราว 0.52% ตามคุณภาพของสินเชื่อที่ดีขึ้น 2. ปรับเพิ่มการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียม จากเดิม 12% เป็น 15% โดยยังคงการเติบโตของสินเชื่อที่ 8% และ NIM ที่ 3.18%  
     
          - ปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 13 บาท (เดิม 11.90 บาท) อิง 2010 PBV 1.36 เท่า (Ke 11.2% ROE 13%) และ Adj 2010 BVS ที่ 9.7 บาท คงคำแนะนำ ซื้อ (DPS 0.40 บาท XD 22/4/2010 จ่าย 7/5/2010)  
     

 ที่มา...บล.ฟินันเซียไซรัส





Copyright © 2009 cashtodays.com : บัตรเครดิต สินเชื่อ | สงวนลิขสิทธิ์ เว็บไซต์ cashtodays.com
95/182 หมู่บ้านนิรันดร์วิลล์1 ถนนรามคำแหง2 แขวงดอกไม้ เขตประเวศ กรุงเทพฯ 10250 โทรศัพท์ : 02-7625622
หน้าแรก | บัตรเครดิต | บัตรกดเงินสด | สินเชื่อ | โอนหนี้ | สินเชื่อรถยนต์ | แผนผังเว็บไซต์ | ติดต่อเรา
.....................................................................................................................................................................
ข่าวสารธนาคาร : HSBC , ยูโอบี , ธนาคารกรุงไทย , อิออน (Aeon) , อีซี่ บาย (Easy Buy) , ควิกแคช